北交所发布债券交易规则配套条款
非公开发行公司债券采用逐笔全额结算
● 本报记者 杨洁
● 本报记者 杨洁
根据北交所公告，6月26日，北交所正式实施《北京证券交易所债券交易规则》配套结算条款，明确非公开发行公司债券统一采用逐笔全额结算方式，现券交易可采用点击成交、询价成交、竞买成交及协商成交等交易方式，初期仅支持协商成交方式。
北交所债券市场沿着“政府债-公募债-私募债”的路线演进。今年4月30日，北交所正式发布《北京证券交易所非公开发行公司债券挂牌规则》以及配套的12件指引和7件指南，推出非公开发行公司债券（简称“私募债”）业务，并于5月6日正式启动私募债受理审核工作。根据北交所官网信息，截至目前共有8个私募债项目受理，总募资规模87.6亿元，其中7个项目已经通过，对应拟募资合计75.6亿元。
交易规则补齐
北交所债券业务建设遵循循序渐进路径：2022年从政府债起步，2023年10月推出公募公司债，2026年4月30日发布私募债全套业务规则，5月6日开放私募债申报受理，6月26日明确交易结算方式，私募债的“发行-挂牌-转让”全链条规则逐步清晰。
私募债业务自今年5月开放受理以来，已经有8个项目受理，其中7个项目已经通过，涵盖科创私募债、短期公司债等，发行主体既包含地方产业平台，也包括专精特新中小企业等，承销机构覆盖财达证券、银河证券、首创证券、中信证券、华泰联合证券、东吴证券等，市场供给端已初步打开空间。
北交所本次落地的私募债配套条款核心包含两项安排，一是北交所非公开发行公司债券的现券交易可采用点击成交、询价成交、竞买成交及协商成交等交易方式，初期仅支持协商成交方式；二是北交所非公开发行公司债券交易采用逐笔全额结算方式。业内人士表示，这样的设计比较适配于北交所服务创新型中小企业的核心定位。
审核周期短
私募债业务落地，补齐了北交所债券业务的最后一块短板。此前，北交所已陆续上线国债、地方政府债、公募公司债业务。为进一步降低市场各方参与成本、激活债券市场活力，北交所专门为非公开发行公司债券划定专属代码段，并对私募债业务实行费用减免政策，暂免收取非公开发行公司债券的挂牌初费与挂牌年费，直接降低企业融资成本。
此外，记者注意到，北交所秉持高效审核节奏，自5月开放受理以来，已通过项目从受理到通过用时均不超过一个月。由东吴证券承销的昆山鸿仕达智能科技股份有限公司2026年面向专业投资者非公开发行科技创新短期公司债券（专精特新）、苏州骏创汽车科技股份有限公司2026年面向专业投资者非公开发行科技创新短期公司债券，从6月9日受理到6月22日、6月23日分别通过，仅用两周左右时间。
北交所私募债开展后，首个受理并通过落地的私募债项目为石家庄交通投资发展集团有限责任公司2026年非公开发行乡村振兴公司债券（京津冀协同发展）（第一期），由财达证券独家担任主承销商及簿记管理人，近日已顺利完成簿记发行。该债券同时为北交所全国首单叠加乡村振兴、京津冀协同发展两大国家战略主题的私募公司债。据介绍，其债券发行规模10亿元，募集资金将专项用于京津冀跨区域高速公路项目建设，存续期限3年，最终票面利率低至1.79%，创下石家庄市全市场同期限债券、河北省交通行业同期限私募债券历史利率新低。
随后，北京首都创业集团两单北交所私募债也同步获批，其中包括30亿元规模一般私募债与20亿元短期公司债，承销商包括中信证券、银河证券、首创证券。
当前处于受理阶段的项目为国成（浙江）实业发展有限公司2026年面向专业投资者非公开发行公司债券，6月12日正式受理，承销商为财通证券，计划募集12亿元。
从服务对象来看，北交所私募债服务范围不再局限于北交所上市企业，大量非上市的实体企业、科创企业均可通过该渠道开展直接融资。未来随着私募债发行规模稳步增长、交易机制分步优化，股债双轮驱动将有利于持续激活市场活力、助力实体经济发展。
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责任编辑：石秀珍 SF183
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